El precio internacional del aluminio no ha seguido la senda habitual. Desde que alcanzó un precio máximo de 3975 USD en marzo, ha estado cayendo hasta el final. Sin embargo, por extraño que parezca, los suministros mundiales de aluminio siguen reduciéndose y los precios deberían haber sido respaldados. Pero la realidad es que, como la mayoría de los mercados de metales, la destrucción de la demanda domina la lógica del mercado y los precios son impotentes para cambiar.

1. Los costes han aumentado considerablemente

Europa se encuentra en medio de una crisis energética sin precedentes, con la intensificación de las preocupaciones sobre el suministro de gas y el aumento vertiginoso de los precios de la electricidad. Continuará la tendencia de pasar los precios del gas natural en Europa al aumento de los costos de la electricidad, lo que sin duda será un duro golpe para la industria de la fundición de metales, que es muy dependiente de la electricidad. Se informa que algunas fundiciones de aluminio y refinerías de alúmina se han cerrado parcial o totalmente debido al aumento de los precios de la electricidad, lo que hace que el suministro de perfiles de aluminio industriales y arquitectónicos y productos relacionados con el aluminio esté plagado de riesgos.

No solo Europa, sino que Estados Unidos también sufre los altos precios de la electricidad. La semana pasada, Alcoa advirtió que los crecientes costos globales harían que el 20% de su capacidad de aluminio no fuera rentable y espera ver una fuerte recuperación en los precios solo en 2023. Además de los precios de la electricidad, la capacidad de producción relacionada de China aún es inestable debido a el impacto de la epidemia y la actitud de rechazo internacional hacia el fabricante ruso de productos de aluminio está exacerbando el problema de la escasez de suministro.

2. El lado de la demanda se destruye

El costo es solo una de las razones de la caída de los precios del aluminio. Los otros dos provienen del alto tipo de cambio del dólar y la demanda china. China es el mayor consumidor de aluminio. Debido a la epidemia, las industrias transformadoras de productos de aluminio han sido cautelosas, lo que también ha llevado a una demanda lenta continua de productos de aluminio, lo que también proporciona un catalizador para la destrucción de la demanda. Para colmo, el mundo ha entrado en un periodo de subida de tipos de interés, lo que también ha llevado al dólar a seguir fortaleciéndose. El alto tipo de cambio del USD suele tener cierta correlación negativa con los precios de las materias primas.

Además, el aumento de las tasas de interés también ha debilitado las ganancias del comercio de aluminio. En el mercado de metales, muchos comerciantes compran metales en forma de préstamo, y el aumento de las tasas de interés aumenta la carga de la deuda. Esta es, sin duda, una señal para detener la entrada de personas con aversión al riesgo.

La debilidad del entorno macro ha provocado que las empresas de aluminio detengan la producción para protegerse. Alcoa anunció el mes pasado que cerraría su segunda planta de fundición más grande en los Estados Unidos; Alcoa anunció que recortaría algunas líneas de producción, lo que resultaría en una pérdida de $20 millones.